Frații Pavăl își reduc expunerea la Conpet. Participația PAVĂL HOLDING a coborât sub pragul de 5%

Frații Adrian și Dragoș Pavăl, fondatorii Dedeman și unii dintre cei mai discreți, dar activi investitori de pe piața de capital din România, au făcut primul pas important de retragere parțială dintr-o investiție strategică începută în urmă cu aproape opt ani.

PAVĂL HOLDING S.R.L. a notificat oficial Bursa de Valori București (BVB) și compania CONPET S.A. cu privire la diminuarea participației deținute sub pragul de 5% din totalul drepturilor de vot, nivel relevant din perspectiva legislației pieței de capital.

Informația apare într-un raport curent publicat de CONPET S.A., întocmit în conformitate cu prevederile art. 74 alin. (6) din Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață. Documentul confirmă faptul că notificarea transmisă de PAVĂL HOLDING S.R.L. a fost înregistrată la companie sub nr. 2269 din 20 ianuarie 2026.

„Acesta a notificat cu privire la diminuarea drepturilor de vot deţinute de PAVĂL HOLDING S.R.L. la societatea CONPET S.A. sub pragul de 5% din totalul drepturilor de vot ale CONPET S.A.”, se arată în raportul publicat de BVB.

Potrivit informațiilor publicate de Ziarul Financiar, frații Pavăl și-au redus participația de la aproximativ 7,4%, printr-o serie de tranzacții evaluate la circa 15 milioane de lei. Este prima ieșire parțială dintr-o deținere acumulată în primăvara anului 2018, într-un moment favorabil pieței, când Conpet era evaluată la aproximativ 1 miliard de lei, iar acțiunile se tranzacționau în intervalul 100–105 lei.

La momentul respectiv, intrarea PAVĂL HOLDING în acționariatul Conpet a fost interpretată ca un semnal de încredere în companie și în sectorul energetic reglementat, mai ales în contextul în care investitorii români de calibru mare sunt relativ puțini pe piața locală de capital.

Scăderea participației sub pragul de 5% are mai degrabă o semnificație juridică și de transparență decât una operațională. Sub acest nivel, investitorul nu mai are obligația raportărilor detaliate privind modificările ulterioare ale deținerii, ceea ce oferă mai multă flexibilitate în gestionarea portofoliului.

Totodată, mișcarea poate fi interpretată ca o decizie de reechilibrare a investițiilor PAVĂL HOLDING, nu neapărat ca un vot de neîncredere în Conpet. Grupul controlat de frații Pavăl are un portofoliu diversificat, cu expuneri semnificative în imobiliare, energie, agricultură și piața de capital.

CONPET S.A. este operatorul național de transport al țițeiului prin conducte și o companie strategică pentru sectorul energetic românesc. Statul român, prin Ministerul Energiei, este acționar majoritar, ceea ce limitează oricum posibilitatea unor investitori privați de a influența decisiv strategia companiei.

În acest context, ieșirea parțială a fraților Pavăl nu modifică structura de control a Conpet, dar marchează un moment relevant pentru piața de capital: unul dintre cei mai mari investitori români începe să monetizeze o investiție de lungă durată într-o companie de stat listată.

Rămâne de văzut dacă această reducere sub pragul de 5% este doar un prim pas într-o retragere graduală sau o simplă ajustare tactică, într-un context de piață în schimbare și de repoziționare a capitalului către alte oportunități. Cert este că mișcarea a fost făcută transparent și conform cadrului legal, iar semnalul transmis pieței va fi atent urmărit de investitori.